金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期货(huò)多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布(bù)的数据(jù)，美国(guó)4月(yuè)生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一(yī)步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在(zài)情绪修复之(zhī)前(qián)难(nán)言企稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白(bái)银(yín)如(rú)期(qī)大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色金属(shǔ)与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利(lì)好贵(guì)金属(shǔ)，但是美(měi)元(yuán)指数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影响下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，印信是什么意思？ 印信和书信一样吗美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续(xù)走强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银(yín)行(xíng)业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是核心(xīn)建议。

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